“七七事變”前夕，日軍為發(fā)動(dòng)全面侵華戰(zhàn)爭(zhēng)，啟動(dòng)“杉計(jì)劃”，日方企圖搶劫中央印鈔廠的法幣印鈔模板，用偽造法幣來沖擊中國(guó)經(jīng)濟(jì)。潛伏在中國(guó)的日本特務(wù)劉鐵生負(fù)責(zé)執(zhí)行這次行動(dòng)。由于飛機(jī)失事，模板在轉(zhuǎn)移過程中墜入黃浦江，要將模板順利打撈起來，只有黃浦江上的蛙女才能勝任。蛙女長(zhǎng)在黃浦江畔，父親是船民幫會(huì)的幫主。劉鐵生玩弄陰謀使盡手段，企圖通過蛙女奪走江底沉沒的法幣模板。蛙女為保護(hù)模板不落到日寇手中，和劉鐵生之間展開了一場(chǎng)你死我活的斗爭(zhēng)。印鈔模板幾經(jīng)爭(zhēng)奪，還是被搶走送上了日軍旗艦“出云號(hào)”。蛙女和她心愛的男人張沖推動(dòng)水中的魚雷，誓和這艘日艦同歸于盡，黃浦江上一聲震動(dòng)天地的爆炸聲中，映照出了蛙女傳奇絢麗的人生。